http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice.html Fri, 10 Sep 2010 08:43:35 +0000 Joomla! 1.5 - Open Source Content Management hr-hr http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/236803-nesigurnost-i-dalje-prisutna-na-tritima.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/236803-nesigurnost-i-dalje-prisutna-na-tritima.html Inozemno tržište
Nakon što je prvom dijelu trgovanja vijest o potrebi dokapitalizacije nekih europskih banaka izazvala novi val nesigurnosti i strahovanja, popodne je kanadska središnja banka očekivano podigla ključnu kamatnu stopu s 0,75 na 1% što je smirilo tržište. Beige book Fed-a je izašao s općenitim zaključkom o usporenom gospodarskom rastu. Uspješne aukcije Portugalskih i Poljskih izdanja nakratko su ublažile strahovanja oko fiskalne krize u Europi , pa je oslabljena i potražnja za sigurnijom imovinom, a dionička tržišta su porasla. Međutim objava Grčkog BDP-a za drugo tromjesečje (nešto niži rast od očekivanja) i nesigurnost oko irskog bankovnog sustava podržavali su nesigurnost na tržištu, niske razine njemačkih prinosa ujedno stvarajući pritisak na obveznice perifernih članica eurozone.

Danas su u SAD-u u fokusu objave s tržišta rada te 13 mlrd dolara vrijedna aukcija 30-godišnjih obveznica. Odluka središnje banke o referentnoj kamatnoj stopi u V. Britanije ne bi trebala donijeti promjene.

Domaće tržište
Prijavljeni promet na domaćem tržištu u srijedu je iznosio je 70,6 milijuna kuna uglavnom najduljim državnim dospijećima, valutom RHMF20 42,3 milijuna kuna, a kunskom 20,7 milijuna kuna. Na kotacijama ne bilježimo promjene na dnevnoj razini.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Thu, 09 Sep 2010 21:30:39 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/234510-porast-averzije-prema-riziku-na-svjetskim-tritima.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/234510-porast-averzije-prema-riziku-na-svjetskim-tritima.html Inozemno tržište
I američke i njemačke državne obveznice dan su zaključile s porastom cijena uslijed povratka nesigurnosti u globalni oporavak te strahovanja od posljedica fiskalne konsolidacije u državama EU te špekulacija da je stress test za europske banke značajno podcijenio njihovu izloženost u obveznicama Grčke i ostalih perifernih članica eurozone. Podršku njemačkim obveznicama dodatno je dao neočekivani pad industrijskih narudžbi, a povećana averzija prema riziku ogledala se i u padu dioničkih tržišta. Razlika u zahtijevanim prinosima u odnosu na njemački benchmark proširila se, a pod osobitim pritiskom našle su se irske državne obveznice.

Za danas je u SAD-u najavljena aukcija 21 mlrd dolara desetogodišnjih obveznica, dok su u Europi na primarnom tržištu najavljena portugalska (OT 5,45% rujan 2013. i OT 3,85% travanj 2021.) i njemačka izdanja (Schatz, 0,75% rujan 2012. i Bundei 1,5% travanj 2016.). Od ekonomskih objava u fokusu će biti objave BDP-a Portugala i Grčke.

Crna gora je tijekom jučerašnjeg dana izdala euroobveznicu vrijednosti 200 milijuna eura, dospijeća 2015. godine, uz solidan interes ulagatelja i prosječan 8 postotni prinos.

Domaće tržište
Prijavljeni promet na domaćem tržištu u utorak je iznosio je 22,7 milijuna kuna od čega se ponovno najviše odnosilo na kunsko izdanje najduljeg dospijeća RHMF20 (10,2 milijuna kuna). Od državnih obveznica prijavljeno je i trgovanje valutnom RHMF12 (7,6 milijuna kuna). Na kotacijama kunska izdanja bilježe rast cijena izraženiji kod duljih dospijeća.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 08 Sep 2010 20:00:53 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/231701-opreznost-investitora-i-dalje-prisutna-na-tritu.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/231701-opreznost-investitora-i-dalje-prisutna-na-tritu.html Inozemno tržište
Obzirom na blagdan (Labor day), tržišta u SAD-u bila su zatvorena. Na europskom tržištu je neočekivani pad investitorskog povjerenja u eurozoni za rujan ponovno potaknuo potražnju za njemačkim obveznicama, koje su nakon tri dana ponovno zabilježile rast cijena. Razlika u zahtijevanim prinosima perifernih članica na desetogodišnje obveznice i njemačkog bunda blago se proširila.

Domaće tržište
Prijavljeni promet na domaćem tržištu obveznica na samom početku tjedna iznosio je 19,2 milijuna kuna od čega se više od polovice odnosilo na kunsko izdanje najduljeg dospijeća RHMF20 (11,2 milijuna kuna). Od državnih obveznica prijavljeno je i trgovanje valutnom RHMF12 (7,6 milijuna kuna).

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 07 Sep 2010 11:30:21 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/229673-dobri-pokazatelji-s-trita-rada-smanjili-potranju-za-obveznicama.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/229673-dobri-pokazatelji-s-trita-rada-smanjili-potranju-za-obveznicama.html Inozemno tržište
Petak je donio nastavak oporavaka prinosa i američkih i njemačkih prinosa obzirom da su povoljne ekonomske objave (osobito tržišta rada u SAD-u) ohrabrile tržišne sudionike na ulaganja u relativno rizičnije instrumente. Rast dioničkih tržišta, te pad cijena obveznica sigurnih utočišta obilježio je sam kraj tjedna. Međutim, u tjednu pred nama ne očekujemo značajniji rast cijena već bi nesigurnost trebala podržavati trenutnu razinu prinosa.

Na primarnom tržištu u Europi očekuju se izdanja Austrije (utorak, 1,9 mlrd eura s dospijećem 2019. i 2026.) te Portugala (srijeda 0,75 i 1,25 mlrd eura, dospijeća 2013. i 2021.) i Njemačke (srijeda, 6 mlrd petogodišnje dospijeće). Obzirom na trenutne tržišne uvjete ne sumnjamo u solidnu potražnju odnosno uspjeh izdanja.

Domaće tržište
U petak nije bilo prijavljenog prometa na domaćem tržištu obveznica, iako je i dalje prisutan interes za kunskim državnim izdanjima. Tjedan su zaključili s prosječnim prijavljenim dnevnim prometom od svega 28,6 milijuna kuna.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Mon, 06 Sep 2010 10:30:02 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/227687-pad-cijena-amerikih-i-njemakih-obveznica.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/227687-pad-cijena-amerikih-i-njemakih-obveznica.html Inozemno tržište

Drugi dan za redom američke državne obveznice zaključile su s korekcijom cijena, pri čemu su glavni čimbenici takvih kretanja bile jučerašnje ekonomske objave. Naime, i prodaja postojećih stambenih objekata i podaci s tržišta rada (zahtjevi za nezaposlene) pozitivno su iznenadili tržište utječući na smanjenu potražnju za obveznicama i oporavak prinosa. Obzirom na izuzetno niske prinose, čini se da je strah od usporavanja oporavaka pa i od ulaska u novu recesiju, već sadržan u cijenama obveznica pa iste relativno brzo reagiraju na pozitivne vijesti.

U pandanu s američkim i njemačke državne obveznice su zabilježile pad cijena, a inicijalni poticaj došao je od pozitivne revizije rasta BDP-a u drugom tromjesečju (s 1,7% na 1,9%), oporavku korporativne potrošnje i snažnog rasta izvoza, ali i očekivanja ECB-a da će gospodarstvo eurozone rasti brže od prvotnih očekivanja. ECB je očekivano zadržao referentni kamatnjak na 1% uz potvrdu nastavaka politike podrške financijskom sektoru. Spreadovi perifernih članica eurozone u odnosu na njemačke referentne obveznice su se suzili.

Domaće tržište

Na domaćem tržištu obveznica nije bilo prijavljenog prometa.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Fri, 03 Sep 2010 17:30:57 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/225505-ekonomske-objave-pozitivno-iznenadile-trite.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/225505-ekonomske-objave-pozitivno-iznenadile-trite.html Inozemno tržište

Suprotno očekivanjima, ISM indeks prerađivačkog sektora u srpnju je porastao pozitivno iznenadivši tržište. Američke državne obveznice su tako po prvi put u posljednja tri dana zabilježile korekciju cijena i oporavak prinosa. Dodatno su pritisak na obveznice stvarale i objave s istočnih tržišta (Kina, Australija) gdje su ekonomski pokazatelji također pozitivno iznenadili tržište smanjujući strahove glede globalnog oporavka te povećavajući tako sklonost ulaganjima u relativno rizičnije instrumente. Ministarstvo financija za sljedeći tjedan najavilo je aukcije tridesetogodišnjih, desetogodišnjih i trogodišnjih obveznica (67 mlrd dolara).

U pandanu s američkim i prinosi na njemačke obveznice oporavili su se s povijesno najnižih razina unatoč usporavanju rasta prometa u trgovini na malo. Barem privremeno smanjenje averzije prema riziku i smanjena potražnja za obveznicama ogledala se i u rastu dioničkih tržišta. Ipak, već rano jutros pesimistična očekivanja glede današnjih objava u SAD-u pružaju podršku obveznicama.

Domaće tržište

Prijavljeni promet na domaćem deviznom tržištu i dalje je skroman, 10,2 milijuna kuna i to najduljim kunskim državnim dospijećem RHMF20. I dalje je nešto izraženija bila potražnja za kunskim državnim obveznicama rezultirala. Hrvatske euroobveznice bilježe sužavanje speadova u odnosu na referentne njemačke obveznice.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Thu, 02 Sep 2010 04:30:58 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/223961-opreznost-i-nepovoljna-oekivanja-podrka-niskim-prinosima.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/223961-opreznost-i-nepovoljna-oekivanja-podrka-niskim-prinosima.html Inozemno tržište

Pad dioničkih tržišta, povećana averzija prema riziku te strah od usporavanja oporavaka te ponovnog ulaska u recesiju i tijekom utorka podržavala je ulaganja u državne obveznice SAD-a i Njemačke. Cijene i američkih i njemačkih obveznica tako su zabilježili najviši mjesečni rast još od kraja 2008. godine. Obveznice su podršku pronašle i u objavi Chicago Purchasing Manager indeksa kretanja prerađivačke industrije koji je potvrdio usporavanje rasta u prerađivačkom sektor.
Njemački prinosi su se ponovno spustili prema povijesno najnižim razinama (desetogodišnji bund na 2,10%). Izraženiji pad prinosa spriječen je boljim vijestima s tržišta rada u Njemačkoj te rastu povjerenja potrošača u SAD-u.

Domaće tržište

U utorak je na domaćem tržištu obveznica prijavljen skroman promet od 564 tisuća kuna dominantno kunskim izdanjem RHMF13. Nešto izraženija bila je potražnja za kunskim državnim obveznicama rezultirala. Hrvatske euroobveznice bilježe blago širenje speadova u odnosu na referentne njemačke obveznice.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 01 Sep 2010 05:30:23 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/223587-prinosi-nastavljaju-padati.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/223587-prinosi-nastavljaju-padati.html Inozemno tržište
Pad dioničkih tržišta, pesimistična očekivanja glede današnje objave ISM indeksa prerađivačkog sektora te općenito strah od ponovnog ulaska u recesiju pružali su podršku američkim državnim obveznicama i na samom početku tjedna. Podršku su obveznice pronašle i u jučerašnjoj objavi osobnih dohodaka čiji je rast bio ispod tržišnih očekivanja, a (realni) raspoloživi dohodak je zabilježio pad po prvi put nakon siječnja ukazujući na mogućnost usporavanja osobne potrošnje. Desetogodišnji prinosi nalaze se i dalje na najnižim razinama od kraja godine.

Ista kretanja nastavljaju se i kod njemačkih državnih obveznica, a desetogodišnji prinos bunda se rano jutros spustio na povijesni minimum od 2,09%. U nedostatku makroekonomskih objava glavni čimbenik kretanja je averzija prema riziku.

Domaće tržište
Ni na samom početku tjedna nije bilo prijavljenog prometa na domaćem tržištu obveznica. Na dnevnoj razini na kotacijama ne bilježimo značajnije promjene.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 31 Aug 2010 16:31:10 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/221543-strah-od-ponovne-recesije-podrava-obveznice.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/221543-strah-od-ponovne-recesije-podrava-obveznice.html Inozemno tržište
Konačna objava BDP-a za drugo tromjesečje u SAD-u bila je u skladu s očekivanjima (korekcija s 2,4% na 1,6%, analizirani godišnji rast). Pad prinosa na kraju tjedna zaustavljen je posljednjim izjavama B. Bernankea kako će Fed učiniti sve da potakne nastavak oporavka gospodarstva.

Sadašnja razina niskih prinosa mogla bi se zadržati i ovaj tjedan obzirom da ne očekujemo poboljšanje tržišnog sentimenta. Naprotiv, među ekonomskim objavama u fokusu tržišta je ISM indeks u srijedu te objave s tržišta rada u petak koji bi mogli ukazati na daljnje usporavanje oporavka.

U Europi je u fokusu sastanak ECB-a (utorak), komentar Tricheta te nove projekcije rasta eurozone i inflacije za 2010. i 2011. godine. Iako bi većina makroekonomskih indikatora za eurozonu trebala biti pozitivna, očekujemo snažan utjecaj s američkog tržišta te posljedično prelijevanje nesigurnosti i povećane averzije prema riziku. Na primarnom tržištu izdanja su najavili Italija, Španjolska i Portugal.
Domaće tržište
U petak nije bilo prijavljenog prometa na domaćem tržištu. Očekujemo miran tjedan i zadržavanje trenutne razine dostignutih prinosa, osobito kod kunskih obveznica. Kod obveznica uz valutnu klauzulu ne isključujemo mogućnost blagog rasta cijena.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Mon, 30 Aug 2010 08:30:32 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/218119-bez-znaajniji-promjena-na-tritu.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/218119-bez-znaajniji-promjena-na-tritu.html Inozemno tržište

Iako su objave s američkog tržišta rada zaustavile rast državnih obveznica, nakon jučerašnje aukcije sedmogodišnjeg izdanja podršku su obveznice ponovno pronašle u najavama usporavanja oporavka, fiskalnoj situaciji u eurozoni te padu dioničkih tržišta. Uz solidnu potražnju, 29 milijardi dolara vrijedno sedmogodišnje izdanje plasirano je uz povijesno najniži prinos od 1,989 posto.

Na europskom tržištu zabilježene su tek manje promjene, ali bez nastavka pada njemačkih prinosa. Spreadovi perifernih članica eurozone ipak su se prošili. Danas je u fokusu tržišta govor B. Brenankea te konačna objava BDP-a u SAD-u i V. Britaniji za drugo tromjesečje.

Domaće tržište

Prijavljeni promet na domaćem tržištu iznosio je skromnih 5 milijuna kuna i to kunskom državnom obveznicom RHMF20. Na kotacijama na dnevnoj razini bilježimo te korekciju najduljeg dospijeća valutne klauzule za 20 bb.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Fri, 27 Aug 2010 08:30:19 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/216940-sap-snizio-kreditni-rejting-irskoj.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/216940-sap-snizio-kreditni-rejting-irskoj.html Inozemno tržište

Jučerašnje ekonomske objave (prodaja novoizgrađenih stambenih objekata i narudžbe trajnih dobara) bile su lošije od tržišnih očekivanja što je dodatno potkrijepilo strah od ponovnom ulasku u recesiju. Desetogodišnji američki prinosi posljedično se pali na novu najnižu razinu od početka 2009. godine, a njemački desetogodišnji bund nakratko se spustio na 2,09% odnosno na novi povijesni minimum.

Jučer je i agencija za procjenu kreditnog rejting S&P snizila irski kreditni rejting s razine AA na AA- uslijed ocjene da bi proračunski rashodi spašavanja pojedinih irskih banaka mogli dodatno produbiti ionako visoki deficit. Spread desetogodišnjih irskih obveznica u odnosu na bund premašio je 320 bb što je i povijesni maksimum.
Aukcija petogodišnjih američkih obveznica protekla je uz relativno dobru potražnju uz bid/cover omjer 2,83 te prinos 1,374%. U fokusu tržišta danas su objave s tržišta rada u SAD-u.

Domaće tržište

Prijavljeni promet na domaćem tržištu iznosio je 40,2 milijuna kuna pri čemu se više od polovice ili gotovo 23 milijuna odnosilo na valutnu RHMF20 s kojom je ponovno bila nešto izraženija prodajna aktivnost tržišnih sudionika. Prijavljen je i promet kunskom državnom obveznicom istog dospijeća, te valutnom RHMF14 (9,6 milijuna kuna).

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Thu, 26 Aug 2010 12:30:21 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/215454-novi-povijesni-minimum-amerikih-i-njemakih-prinosa.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/215454-novi-povijesni-minimum-amerikih-i-njemakih-prinosa.html Inozemno tržište

I američki i njemački prinosi tijekom jučerašnjeg dana dosegnuli su nove povijesne minimume. Razočaravajući podaci s tržišta nekretnina u SAD-u samo su potkrijepili špekulacije o mogućem ponovnom ulasku u recesiju (uz deflaciju) što je pružilo potporu ulaganjima u sigurna utočišta. Aukcija 37 mlrd dolara vrijednih američkih obveznica protekla je uz dobar bid /cover omjer 3,12.

U pandanu s američkim obveznicama i njemački desetogodišnji bund spustio se i na 2,17%, što je povijesno najniža razina, a krivulja prinosa, osobito u segmentu 5-10 godina, se izravnala. Spread perifernih članica eurozone u odnosu na benchmark njemačkih obveznica se proširio (Irski spread je na povijesnom maksimumu) u nemogućnosti da prate kretanja njemačkih obveznica. Podrška obveznicama došla je i od korekcije na dioničkim tržištima.
Domaće tržište

Prijavljeni promet u srijedu na domaćem tržištu obveznica iznosio je 68,4 milijuna kuna i to uglavnom najduljim dospijećima, od čega kunskom 28 milijuna kuna. Ponovno je bila izražena prodaja RHMF20 s valutnom klauzulom zbog posljednjeg rebalansa proračuna i najavljenih novih zaduženja. Stoga je i cijena ove obveznice pala na 103-103,5.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 25 Aug 2010 09:30:54 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/213814-korekcija-cijena-domaih-obveznica-uz-valutnu-klauzulu.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/213814-korekcija-cijena-domaih-obveznica-uz-valutnu-klauzulu.html Inozemno tržište
Na dnevnoj razini nismo zabilježili značajniju promjenu prinosa američkih obveznica, iako se unatoč izraženijoj prodaji pri visokim cijenama, i dalje osjećaju pritisci na pad prinosa. Jučerašnja aukcija tridesetogodišnjih TIPS obveznica u vrijednosti 7 milijardi dolara protekla uz rekordno visoku potražnju (bid-to.cover 2,78) što je utjecalo i na spuštanje njihova prinosa na razinu od 1,768 posto. Za danas je najavljena nova aukcija dvogodišnjih obveznica (37 mlrd dolara).

Nakon objave PMI indeksa njemačke državne obveznice ipak su se našle pod pritiskom, budući da je isti pokazao nastavak rasta i usluga i industrije trinaesti mjesec za redom. Spreadovi perifernih članica nisu se bitnije mijenjali.

Domaće tržište
Početak tjedna donio 18,6 milijuna kuna prijavljenog prometa i to s državnim obveznicama uz valutnu klauzulu RHMF14 (2,6) i RHMF20 (16 milijuna kuna). Uz izraženiju prodajnu aktivnost cijene svih obveznica uz valutnu klauzulu bilježe korekcije zbog relativno visokog srednjeg tečaja EUR/HRK. Za danas očekujemo smirivanje ponude.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 24 Aug 2010 07:31:32 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/209372-nastavlja-se-pad-prinosa.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/209372-nastavlja-se-pad-prinosa.html Inozemno tržište
Američke državne obveznice jučer su podršku pronašle u neočekivanom porastu zahtijeva za nezaposlene te prisutnim špekulacijama o usporavanju oporavka gospodarstva. Desetogodišnji prinosi približili su se najnižim razinama u posljednjih sedamnaest mjeseci, a spread na segmentu krivulje 2-10 godina nastavio se sužavati. Ministarstvo financija objavilo je i plan izdanja za sljedeći tjedan (dvogodišnjih, petogodišnjih i sedmogodišnjih obveznica ukupne vrijednosti 102 milijarde dolara).

Iako je tijekom jučerašnjeg dana njemačka središnja banaka korekcijom na više gospodarskog rasta utjecala na oporavak prinosa njemačkih obveznica, iste su, uslijed događanja na američkom tržištu, na dnevnoj razini zabilježili nastavak rasta cijena. Obveznice perifernih članica bilježe ista kretanja, ali uslijed snažnijeg pada njemačkih prinosa spreadovi se šire.

Domaće tržište
Prijavljeni promet na domaćem tržištu obveznica iznosio je 93,4 milijuna kuna gotovo u cijelosti ostvaren s državnom obveznicom najduljeg dospijeća uz valutnu klauzulu RHMF20 (93,3 milijuna kuna). Nastavljeno slabljenje kune prema euru donijelo je dodatno povećanje cijene te obveznice (gotovo za 1 postotni bod). Cijena se prije toga bila stabilizirala na 103,60 -104,10. Na kotacijama kunske obveznice bilježe korekciju cijena.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Fri, 20 Aug 2010 08:30:52 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/208132-njemaki-prinosi-najduljih-dospijea-na-povijesnom-minimumu.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/208132-njemaki-prinosi-najduljih-dospijea-na-povijesnom-minimumu.html Inozemno tržište
Prinosi na njemačke tridesetogodišnje obveznice spustili su se ispod 3% odnosno na povijesno najniže razine, dok se s desetogodišnjim bundom tijekom jučerašnjeg dana trgovalo uz najniže prinose u posljednjih desetak godina. Nesigurnost u globalni oporavak te mogući utjecaj fiskalne konsolidacije na usporavanje oporavka u Europi podržava potražnju za sigurnim utočištima spuštajući pritom prinose. Jučerašnje desetogodišnje njemačke izdanje (5 milijardi eura uz prosječan prinos od 2,37%) bilo je popraćeno solidnim interesom investitora.

Američke državne obveznice nastavile su s rastom i rano jutros pred Fed-ovu kupnju obveznica (s dospijećem 2016. i 2020.) čiji je cilj zadržavanje niskih kamatnjaka sve dok se gospodarstvo ne oporavi.

Domaće tržište
Jučer je tečaj kune prema euru oslabio, što je izazvalo poskupljenje svih obveznica u valutnoj klauzuli. Najviše se trgovalo državnom obveznicom RHMF20 uz valutnu klauzulu koja je porasla preko 1 posto. Trgovalo se i po cijenama preko 104%, budući da se te obveznice namiruju prema srednjem tečaju HNB-a koji je bio 70-ak baznih bodova niži od tržišnog, istovremeno je bio pritisak na prodaji kunskih obveznica, tako je kunska 2020 potonula nešto vise od pola posto.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Thu, 19 Aug 2010 12:05:19 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/206912-prinos-na-desetogodinje-njemake-obveznice-na-povijesno-najnioj-razini.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/206912-prinos-na-desetogodinje-njemake-obveznice-na-povijesno-najnioj-razini.html Inozemno tržište
Danas je izdanje 10 godišnje njemačke obveznice po povijesno najnižem prinosu uz najniži kupon do sada (2,25%).

Domaće tržište
Na domaćem tržištu potražnja za valutnom 2012 dovela je do njene kratkoročne nestašice, također se trgovalo sa 2020 vk uz blagi porast cijene.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 18 Aug 2010 11:05:31 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/205606-smanjenje-nagiba-benchmark-krivulje.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/205606-smanjenje-nagiba-benchmark-krivulje.html Inozemno tržište
Daljnji sentiment averzije prema riziku zaustavio se jučer navečer nakon nekoliko objava zarada kompanija te su se i bund i treasury futuresi vratili na završne cijene s prošlog tjedna. Nastavilo se smanjenje razlike prinosa po krivulji na američke državne obveznice. Trenutno dvogodišnja i desetogodišnja američka državna obveznica se razlikuju za 2,08 posto.

Domaće tržište
Na domaćem tržištu obveznica kotacije su lagano ojačale na dijelovima krivulje izdanja uz valutnu klauzulu.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 17 Aug 2010 10:05:09 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/204512-irenje-spreadova-na-dravne-obveznice-u-eurozoni.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/204512-irenje-spreadova-na-dravne-obveznice-u-eurozoni.html Inozemno tržište
Aukcija talijanskih državnih obveznica u petak nije zabilježila interes ulagača koji bi ohrabrio ostatak tržišta što je utjecalo na širenje spredova i ostalih članica eurozone. Italija je tjedan završila šira 20 baznih bodova na desetogodišnjem segmentu.

Domaće tržište
Kraj tjedna na domaćem tržištu obveznica završio se s manjom aktivnošću u prometu i promjenom kotacija.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Mon, 16 Aug 2010 10:05:55 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/202138-kotacije-na-domaem-tritu-gotovo-nepromijenjene.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/202138-kotacije-na-domaem-tritu-gotovo-nepromijenjene.html Inozemno tržište
Jučerašnja 30y aukcija američke državne obveznice je prošla s jakim bid cover omjerom, čak 2,7 te laganim smanjenjem prinosa prema tržišnim kotacijama, ali to nije dalo dodatni poticaj rastu cijena bund i treasury futures-a. Jutrošnji podatak o njemačkom BDP-u izašao je značajnije bolji od predviđanja što bi moglo uravnotežiti kretanje prinosa.

Domaće tržište
Na domaćem tržištu obveznica kotacije su gotovo nepromijenjene.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Fri, 13 Aug 2010 19:05:38 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/198783-odluka-fed-a-potaknula-rast-cijena-amerikih-obveznica.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/198783-odluka-fed-a-potaknula-rast-cijena-amerikih-obveznica.html Inozemno tržište
Jučerašnjeg dana FED je odlučio, sa sredstvima koja dospijevaju od prijašnjih intervencija na tržištu, kupovati američke državne obveznice na sekundarnom tržištu. Navedeno je ohrabrilo investitore pa su cijene istih porasle. Naime, sam potez FED-a podrazumijeva fokus na smanjenje nezaposlenosti i slabi oporavak gospodarstva.

Domaće tržište
Na domaćem tržištu obveznicama nije bilo značajnih promjena. Promet prijavljen na Zagrebačkoj burzi iznosio je preko 10 milijuna kuna.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 11 Aug 2010 04:05:02 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/197706-cijene-domaih-obveznica-bez-znaajnijih-promjena.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/197706-cijene-domaih-obveznica-bez-znaajnijih-promjena.html Inozemno tržište
Jučerašnji dan na inozemnim tržištima obveznicama protekao je bez uočljivih promjena i to sve u iščekivanju današnje objave FOMC-a vezano uz referentnu kamatnu stopu u SAD-u.

Domaće tržište
Značajnije promjene glede cijene hrvatskih obveznica također nisu zabilježene. Prijavljeni promet na Zagrebačkoj burzi zabilježen je iznad 55 milijuna kuna.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 10 Aug 2010 06:05:58 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/196824-nastavljen-pad-prinosa-na-amerike-i-njemake-dravne-obveznice.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/196824-nastavljen-pad-prinosa-na-amerike-i-njemake-dravne-obveznice.html Inozemno tržište
Ekonomski podaci koji se odnose na stanje zaposlenosti u SAD-u, a koji su se pokazali lošijima nego se očekivalo, odredili su daljnje snižavanje prinosa na državne obveznice, prvenstveno američke i njemačke. Do sutrašnje odluke FOMC-a o referentnoj kamatnoj stopi u SAD-u ne treba očekivati prevelike pomake na tržištu obveznicama. Fokus tržišta oko objave odnositi će se najviše na daljnju kupovinu obveznica na sekundarnom tržištu.

Domaće tržište
Hrvatska eurobond izdanja su kraj prošlog tjedna završile s dnevnim porastom cijena i do 2%, te ukupnim tjednim porastom do 5 posto. Za domaćim izdanjima ne vlada tolika potražnja tako da su oko 0,8% viši prinosi nego na slična eurobond izdanja.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Mon, 09 Aug 2010 11:05:10 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/193963-i-dalje-solidna-potranja-za-hrvatskim-dravnim-obveznicama.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/193963-i-dalje-solidna-potranja-za-hrvatskim-dravnim-obveznicama.html Inozemno tržište
Danas u SAD-u izlazi podatak "non farm payrolls" (zaposlenost) koji će imati najveći utjecaj na trenutni sentiment na tržištu, a koji odražava slabiji gospodarski rast uz problem zapošljavanja. U eurozoni se i dalje snižavaju spredovi prema benchmark krivulji.

Domaće tržište
Na domaćem tržištu i dalje prevladava potražnja za državnim obveznicama uz lagani rast cijena.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Fri, 06 Aug 2010 06:05:29 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/192404-sniavanje-prinosa-na-obveznice.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/192404-sniavanje-prinosa-na-obveznice.html Inozemno tržište

Prinosi obveznica nastavili su se smanjivati uz smanjivanje spread-ova zemalja eurozone prema njemačkim državnim obveznicama. Podaci u SAD-u izašli su uglavnom lošiji nego su se očekivali i dali dodatnu potporu rastu cijena obveznica. Naredna tri dana u fokusu će biti podaci o zaposlenosti u SAD-u.

Domaće tržište

Hrvatske državne obveznice i dalje imaju snažnu podršku, kako inozemna tako i domaća izdanja.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 04 Aug 2010 14:05:40 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/191006-dobar-interes-na-domaem-tritu-obveznica.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/191006-dobar-interes-na-domaem-tritu-obveznica.html Inozemno tržište
Prošli tjedan spreadovi članica eurozone prema Njemačkoj su se zaustavili u sužavanju radi fokusiranja na moguće snižavanje kreditnog ratinga Španjolske te razvoja situacije oko parlamentarne većine u Italiji. Zemlje istočne Europe kao i zemlje u razvoju zbog popuštanja napetosti oko eurozone imale su veliko sužavanje spredova.

Domaće tržište
Nakon značajnog smanjenja prinosa na strana izdanja, domaće tržište obveznica u petak je naišlo na potporu investitora.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 03 Aug 2010 06:05:30 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/191005-nove-zabrinutosti-oko-deflacije-u-sad-u.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/191005-nove-zabrinutosti-oko-deflacije-u-sad-u.html Inozemno tržište

Iako su vodeći indeksi jučer završili u značajnijem plusu nakon puno boljih zarada tvrtki, jutros su stope na njemačke i američke državne obveznice otvorile s nižim prinosima. FED-ov čelnik Bullard je izrazio zabrinutost oko ekonomskih šokova i deflacije uz nove najave kupnje obveznica na sekundarnom tržištu. SAD planira do kraja godine izdavanje 350 milijardi $ u trećem kvartalu i 380 milijardi u četvrtom kvartalu.

Domaće tržište

Kod domaćih obveznica nema značajnijih promjena. Prijavljeni prometi na ZSE ukazuju na daljnju aktivnost sekundarnog tržišta.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Tue, 03 Aug 2010 06:05:30 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/186106-zaustavljen-oporavak-prinosa.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/186106-zaustavljen-oporavak-prinosa.html Inozemno tržište
Sredina tjedna na svjetskim tržištima državnog duga donijela je špekulacija da bi FED mogao svojim izviješćem ukazati na usporavanje oporavka gospodarstva. Cijene su porasle, a posljedično se prinosi spustili s najviših razina u posljednja dva tjedna. Podršku su američke obveznice pronašle i u posljednjoj objavi industrijskih narudžbi koje su neočekivano zabilježile pad u lipnju.

Po prvi put u posljednja četiri dana njemačke državne obveznice su zabilježile rast cijena. Podrška je pronađena u posljednjem izviješću o kreditnoj aktivnosti europskih banaka tijekom drugog tromjesečja (prema kojem je blago usporeno kreditiranje poslovnog sektora) te padu dioničkih tržišta. Dvogodišnji prinosi, koji su od početka tjedna bilježili razmjerno snažan rast, spustili su se tako s najviših razina u posljednja tri mjeseca. Portugalske obveznice su porasle nakon jučerašnjeg izdanja 1,3 mlrd eura obveznica dospijeća 2014. godine (600 milijuna eura uz prosječan prinos 3,621%) i 2023. godine (681 milijuna eura i prosječan prinos 4416%), dok su se spreadovi u odnosu na njemački benchmark nastavili sužavati.

Domaće tržište
Kao i u srijedu na domaćem tržištu obveznica ponovno je prijavljen promet državnim obveznicama uz valutnu klauzulu najduljeg i najkraćeg dospijeća. Na dnevnoj razini kod obveznica uz valutnu klauzulu bilježimo rast cijena. S RHMF12 prijavljeno je 7,6 milijuna kuna prometa, a s RHMF20 9,5 milijuna kuna. Hrvatske euroobveznice na kotacijama nastavljaju s porastom cijena.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Thu, 29 Jul 2010 09:05:25 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/185425-nastavljen-pad-cijena-amerikih-i-njemakih-obveznica.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/185425-nastavljen-pad-cijena-amerikih-i-njemakih-obveznica.html Inozemno tržište
Smanjena averzija prema riziku, optimizam potaknut naznakama oporavka globalnog gospodarstva te rast dioničkih indeksa tijekom jučerašnjeg dana stvarali su pritisak na cijene i američkih i njemačkih državnih obveznica. Američke državne obveznice unatoč padu potrošačkog povjerenja te unatoč solidnoj potražnji za dvogodišnjim novim izdanjima (bid-to-cover 3,33) zaključile su dan s porastom prinosa zahvaljujući sklonosti investitora da ulažu u imovinu s višim prinosom. Desetogodišnji prinosi tako su dosegnuli najvišu tjednu razinu.

Njemačke državne obveznice također bilježe blagu korekciju cijena, a spreadovi perifernih članica u odnosu na referentne njemačke vrijednosnice nastavljaju se sužavati. Od makroekonomskih pokazatelja danas je objava potrošačkih cijena u Njemačkoj, dok se u SAD-u očekuje objava industrijskih narudžbi. Na primarnom tržištu u Europi danas su izdanja Portugala i Italije, dok je u SAD-u Ministarstvo financija najavilo novo petogodišnje izdanje (37 mlrd dolara).

Domaće tržište
U utorak je na domaćem tržištu obveznica prijavljen promet državnim obveznicama uz valutnu klauzulu i to najduljeg i najkraćeg dospijeća. Od ukupno 36,5 milijuna kuna prometa na RHMF20 odnosilo se 32,7 milijuna kuna, a ostatak na RHMF12. Obje obveznice na kotacijama bilježe rast cijena u odnosu na jučer. Kod kunskih državnih obveznica rast cijene bilježi najdulje dospijeće.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 28 Jul 2010 17:05:35 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/185426-nastavak-suavanja-spreadova-perifernih-lanica-eurozone.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/185426-nastavak-suavanja-spreadova-perifernih-lanica-eurozone.html Inozemno tržište
Američki desetogodišnji prinosi po prvi puta u posljednjih mjesec dana premašili su 3% tijekom jučerašnjeg dana. Dvogodišnje obveznice našle su se pod pritiskom objave prodaje s tržišta nekretnina, čiji je rast u lipnju bio iznad tržišnih očekivanja. Za danas je najavljeno izdanje 38 milijardi dolara dvogodišnjih američkih obveznica.

Na europskom tržištu nastavljeno je sužavanje razlike u zahtijevanim prinosima perifernih članica eurozone u odnosu na njemačke referentne vrijednosnice, pod utjecajem poboljšanja tržišnog sentimenta. Višak likvidnost, razmjerno dobri rezultati stres testova europskih banaka, solidna financijska izviješća kompanija i dobri ekonomski fundamenti eurozone smanjuju averziju prema riziku preusmjeravajući financijsku imovinu obveznice s višim rizikom (ali i višim prinosom).

Domaće tržište
U ponedjeljak je na domaćem tržištu obveznica prijavljen promet od 39,2 milijuna kuna pri čemu se očekivano najviše odnosilo na državne obveznice uz valutnu klauzulu. S valutnom RHMF 20 prijavljeno je 22,2 milijuna kuna, a RHMF12 15,1 milijuna kuna. Od kunskih državnih izdanja prijavljen je jedino promet RHMF20 i to u iznosu 1,8 milijuna kuna. Hrvatske euroobveznice najduljih dospijeća bilježe izraženiji rast cijena pod utjecajem poboljšanja tržišnog sentimenta na europskom tržištu i rasta potražnje ulagatelja prema obveznicama regije.

Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Wed, 28 Jul 2010 17:05:35 +0000 http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/183231-rezultati-stres-testova-europskih-banaka-podrali-rast-prinosa.html http://www.hrvatski-web.com/biznis-i-financije/obveznice/183231-rezultati-stres-testova-europskih-banaka-podrali-rast-prinosa.html Inozemno tržište
Objava stres testova europskih banaka u petak kasno poslijepodne utjecala je na korekciju i američkih i njemačkih državnih obveznica, budući da svega 7 banaka nije prošlo test. Smanjena averzija prema riziku podigla je i dionička tržišta smanjujući potražnju za državnim obveznicama Ovotjedna ekonomska izviješća trebala bi podržavati povratak optimizma na tržišta, pa bi se i spradovi perifernih članica eurozone mogli sužavati u odnosu na referentne njemačke vrijednosnice.

Na primarnom tržištu u Europi očekuje se izdanja Italije, Belgije, Nizozemske i Portugala. Obveznice CEE regije i ovaj bi tjedan trebale biti određene sentimentom na globalnim tržištima uz izostanak važnijih ekonomskih objava. Moguće smanjivanje kreditnog rejting Mađarskoj ne bi se trebalo osjetiti na ostalim tržištima regije.

Domaće tržište
Na domaćem tržištu obveznica prijavljeni promet na kraju tjedna iznosio je 12,6 milijuna kunu i to državnim obveznicama uz valutnu klauzulu. Nešto više od 7 milijuna kuna odnosilo se na najdulje dospijeće RHMF 20, a ostatak na RHMF14. U ovom tjednu očekujemo skroman obujam trgovanja, pri čemu bi potražnja trebala biti izraženija kod državne obveznice uz valutnu klauzulu najduljeg dospijeća.


Izvor/autor RBA analitičari više...

Izvor: LIMUN - Obveznice]]> Biznis i financije - Obveznice Mon, 26 Jul 2010 15:05:56 +0000